Vypracovala: Ing. Anna Mattová
Cenné papiere peňažného trhu – majú krátkodobý charakter, ich splatnosť je kratšia ako jeden rok.
Patria sem:
-
štátne pokladničné poukážky – sú úverové cenné papiere, emitentom je štát, ktorý si ich emisiou požičiava peniaze. Najčastejšie ich nakupujú obchodné banky. Majú vysokú bezpečnosť i likviditu, ale nižší výnos. Nemôže sa s nimi voľne obchodovať na burze.
-
vkladové listy – sú úverové cenné papiere, potvrdzujú jednorazový vklad kupujúceho na dohodnuté obdobie, napr. 1 mesiac, 1 rok. Emitentom sú banky. Kupujúci vkladového listu sa stáva veriteľom banky. Výška jeho vkladu je priamo uvedená na vkladovom liste a je splatná jednorazovo po uplynutí dohodnutého obdobia.
-
vkladné knižky - vkladná knižka je cenný papier, ktorý potvrdzuje výšku vkladu majiteľa v banke. Môže byť vystavená len na meno. Banky ponúkajú klientom rôzne druhy vkladných knižiek, ako napríklad s výpovednou lehotou, bez výpovednej lehoty a iné.
-
zmenky a šeky - ide o krátkodobé cenné papiere, patria medzi prostriedky tuzemského a medzinárodného platobného styku.
-
dispozičné cenné papiere - sú to cenné papiere na tovar, majú vždy listinnú podobu a sú nezastupiteľné, patrí tu nákladný list /používa sa pri preprave tovaru/, konosament /druh nákladného listu/, skladiskový list /cenný papier, ktorý sa spája s právom na vydanie skladovanej veci/.
Cenné papiere kapitálového trhu – cenné papiere, ktoré majú strednodobý a dlhodobý charakter, ich splatnosť je dlhšia ako 1 rok.
Delia sa na:
-
majetkové cenné papiere
-
úverové cenné papiere
Majetkové cenné papiere – predstavujú podiel ich vlastníka v akciovej spoločnosti alebo vo fonde.
Patria sem:
-
akcie,
-
dočasné listy,
-
podielové listy.
Akcia je druh cenného papiera, s ktorým sú spojené práva jeho majiteľa (akcionára) podieľať sa na riadení, zisku a likvidačnom zostatku akciovej spoločnosti.
Kurz akcie je aktuálna cena, za ktorú sa akcia predáva na burze alebo mimo nej. Je pohyblivý a závisí od stability akciovej spoločnosti, výsledku hospodárenia, výšky dividendy a priemernej úrokovej miery na finančnom trhu, celkovej ekonomickej a politickej situácie krajiny a iných faktorov. Mení sa v priebehu dňa. Vypočítava sa podľa vzorca:
Kurz akcie = (dividenda na 1 akciu : úroková miera) x 100
Dočasné listy – dočasný list je cenný papier na meno, ktorý vydá akciová spoločnosť akcionárovi vtedy, ak nesplatil celý emisný kurz upísaných akcií pred jej zápisom do obchodného registra. Sú s ním spojené rovnaké práva ako s akciami.
Podielové listy – podielový list je cenný papier, ktorý dáva investorovi právo na zodpovedajúci podiel majetku v podielovom fonde a na výnos z tohto majetku. Podielové listy spravuje samostatná správcovská spoločnosť. Získaný kapitál investuje do rôznych druhov cenných papierov, čím rozloží možné riziko. Podielový list sa podobá akcií, jeho výnos závisí od zisku spoločnosti. Na rozdiel od akcie majiteľ podielového listu nie je spoluvlastníkom správcovskej spoločnosti.
Úverové cenné papiere – predstavujú právo kupujúceho na vrátanie dlžnej sumy od ich emitenta v dohodnutom čase vrátane výnosov.
Patria sem:
-
dlhopisy
-
hypotekárne záložné listy
Dlhopis – je cenný papier, s ktorým je spojené:
-
právo kupujúceho /majiteľa cenného papiera/ požadovať zaplatenie dlžnej sumy v menovitej hodnote a výnosu k určitému dátumu,
-
povinnosť emitenta splniť tieto záväzky.
Predajom dlhopisov získava emitent peňažné prostriedky na svoju činnosť a zároveň sa zaväzuje odkúpiť ich späť od majiteľov po uplynutí doby splatnosti. Dlhopisy od emitenta kupujú banky, poisťovne, finančné spoločnosti i obyvatelia. Emitentom môže byť štát, banky, podniky a obce. Majiteľ dlhopisu si môže ponechať dlhopis do dňa splatnosti alebo ho môže ešte predtým predať.
Formy dlhopisu:
-
dlhopis na doručiteľa – práva sa prevádzajú odovzdaním dlhopisu,
-
dlhopis na meno - emitent vedie zoznam majiteľov, práva sa prevádzajú rubopisom, ak nie sú cenné papiere neprevoditeľné.
Pre emisiu dlhopisov platí:
-
emitent má oznamovaciu povinnosť voči Ministerstvu financií SR a NBS, ktorým predkladá emisné podmienky,
-
dohľad nad emisiou dlhopisov vykonáva NBS,
Emisný kurz – cena, za ktorú sa dlhopisy predávajú pri emisii, môže byť:
-
vyšší ako menovitá hodnota – rozdiel medzi nimi sa nazýva emisné ážio,
-
nižší ako menovitá hodnota – rozdiel medzi nimi sa nazýva emisné disážio.
Druhy dlhopisov:
-
štátne dlhopisy /bondy/,
-
obligácie /komunálne obligácie, podnikové obligácie, zamestnanecké obligácie, bankové obligácie.../
Štátne dlhopisy – vydáva ich štát, emitentom je MF SR, ide o vysoko likvidné cenné papiere s nulovým rizikom. Sú bezpečnou investíciou, sú rýchlo a ľahko premeniteľné na hotovosť. Sú nižšie úročené. Za vyplatenie výnosov ručí štát. Získané peniaze slúžia na krytie schodku štátneho rozpočtu, resp. na iné účely ako napríklad sociálnu bytovú výstavbu, výstavbu diaľnic a podobne.
Komunálne obligácie – cenné papiere s lehotou splatnosti najmenej 5 rokov, spravidla 5 – 30 rokov, vydávajú ich mestá, obce a vyššie územné celky.
Podnikové obligácie – emitujú ich veľké spoločnosti s cieľom získať ďalšie cudzie zdroje, majú vyššie výnosy, sú veľmi rizikové.
Zamestnanecké obligácie – podniky ich predávajú len vlastným zamestnancom, nie sú voľne obchodovateľné na kapitálovom trhu.
Bankové obligácie – emitujú ich veľké banky, týmto spôsobom získavajú ďalší kapitál na svoju činnosť.
Hypotekárne záložné listy – cenné papiere, ktoré vydávajú banky, sú bezpečné, ich menovitá hodnota vrátane výnosov je krytá pohľadávkami banky z hypotekárnych úverov. Výnosy z ich predaja môžu banky použiť len na vykonávanie hypotekárnych obchodov. Hypotekárne záložné listy majú vysoký stupeň likvidity, možno s nimi obchodovať na burzách, ich splatnosť je zvyčajne 5 – 20 rokov.
Použitá literatúra:
Orbánová, D., Velichová, Ľ.: Podniková ekonomika pre 4.ročník študijného odboru obchodná akadémia, SPN Bratislava, prvé vydanie, 2011, ISBN 978-80-10-01855-0